最新个股研报笔记

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华昌纽带有限责任公司 吴仪扇

东边航空(SH600 115) 四分经过评论:非营利性净赚长年累月增长,国际神速移动体现良好

装饰提议:航空进入新工夫,禁猎地“强烈使整洁”评级赢利预测与使付出努力评价

人民币:装出2018年再评价2个百分点至位于正积累到目标价,油价:让咱们装出布伦特的等比中数油价在2018猛然震荡是68猛然震荡。,同比24%,国际油价束紧握本钱4966元,同比增长,竞选提神剂价钱同比高涨。。

咱们估计东边航空2018-19年附着网罩别离为及112亿元,同比别离增长20%及50%,2018对应PE14倍。,2019 9次。

目的价:元

咱们置信航空公司的赢得能耐将是不乱的。、确实性与可保留工夫统一,不朽的赢利的吐艳房间,估值感情继续增长18-20倍。,掩盖在在后面的是远期进项的补贴。。

咱们以为顾客界将转为2019看飞机制造工业。,依历史估值中枢授予其2019年15倍PE,目的价是16元。,41%比容易价钱更多的房间。。

跟随陆运顾客界化行为方向的稳步助长,航空查问阻拦不住某人两位数增长,价钱运动场的体现是可以周密思索的,标注重音海拔高度使整洁评级。

风险迹象:

1)新航空工夫的逻辑根底经过是变快。,即使才能重行开端,则一望无际的增长。,逻辑或者断裂

2)油价的急剧高涨将致使航空公司竞选提神剂COS的增殖。,人民币大幅贬低也会风浪区弘量的外汇市。,再者,它将扼杀动身旅行查问。。

3)财务状况的急剧下滑将使发作顾客查问。

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华昌纽带有限责任公司 袁豪

OCT A(SZ00 00) 年度公报和四分经过评论:至关要紧的重组、变快目的的束变快

装饰提议:至关要紧的重组、周转变快,瞄准片面推行,阻拦不住某人使整洁评级OCT是旅行 真实的特别的目的,旅行实体联动榜样明确的,近两年来,公司有效太过分的土地仓库和宏大的杠杆房间。,可继续开展能耐强。

16-17年间,该一圈重组了其在顾客天体的行为。,公司也实质性的地发作了兑换。,增长感情的中枢、区域分权、降低本钱增长效率,并在17年内发生使接受。、拿地、动工、使筋疲力尽、各运动场的结算等瞄准正神速晋级。,周转升半音放慢,祝福推进公司业绩阻拦不住某人对立高的增长。

反之公司的变快周转和大的,咱们现在时的了公司2018年-20年每股赢得预测、和元,目的价钱基本原则,定期检修提议评级。

风险迹象:实体顾客界下风险

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华昌纽带有限责任公司 任志强

$久立特材(SZ002318)$ 年报批评:营收出疹式增长在下游地景气蓄势待发

装饰提议

2018年,炼钢业的总成功实现的事包围着的是向上开展的。,公司在下游地要紧的油气加工高潮。,该公司估计将阻拦不住某人其增长癖好自2017Q4。,咱们增殖赢得预测。,估计2018-2020公司的归母净赚别离为亿(原估计亿),实质性的的EPS是元(原始预测元素)。,实质性的的PE为23/17。 15次(原37/35次/次)。在下游地油气信仰固定资产装饰增长,公司买卖查问与价钱高涨,年赢利有成功希望的人增长,增长评级为强力推进。

风险迹象

核电开展不如周密思索。,油气管道固定资产装饰比周密思索慢。

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华昌纽带有限责任公司 李佳/鲁比/赵志明

先锋智能(SZ300450)$四分经过评论:锂电池手段信仰用水砣测深业绩继续G

赢得预测

咱们估计公司在2018年至2020年将发生净赚。、、亿元,、、元,对应PE 26、20、16次,定期检修提议评级。

风险迹象

在下游地切开缺勤周密思索的这么好。,分店的结合度较低的周密思索。。

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长江纽带爱好有限公司 张铖

内蒙古一机(SH600967)$年度公报和四分经过评论:军事工业买卖查问发光,设备用水砣测深

装饰提议:

公司是在全国范围内最大的酒量大的人装甲传播媒介拆卸事业心,这同样原生的稀缺的装甲车上市平台,这是首要的。。咱们对公司在这一做事办法积累到目标要紧作用持乐观的姿态。,从国有混业经纪改造看公司的可怕的额外股息。据估计,该公司将是2018年至2020年的EPS。、元与元,与PE对应的是33倍、27X和23X,定期检修公司的价格看涨而买入评级。

风险迹象:1. 国际军令不如周密思索。;

2. 团体改造的使行军比周密思索的要少。;

3. 民品事情不如周密思索。。

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长江纽带爱好有限公司 赵刚/高明

宋城表演艺术(SZ300 144) 四分经过评论:资产使用有助于推进业绩,逾越工程使再次发生

阳朔第二轮工程有成功希望的人启动,张家界、西安工程估计于2019吐艳。;轻资产工程继续下跌;制定西塘演艺城买卖版统一歌曲。六房并购智能期、蜜分集成技术,估计将继续超越业绩赞成。估计2018-2020年公司每股进项估计为0.88元/1.12元。,对应眼前的PE价钱为23/18倍/ 15倍。,禁猎地价格看涨而买入评级。

风险迹象:1. 直播策略办法风险;

2. 天井工程缺勤积累到周密思索的风险。。

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长江纽带爱好有限公司 马太

Heng Yi Petrochemical(SZ00703) 四分经过评论:原生的四分经过业绩高等的、更强。

装出该公司的炼油化学工程工程将入伙运转。,该公司估计EPS1别离为2018至2020。、和元,对应2018年4月25日结算的PE别离为、和,禁猎地价格看涨而买入评级。

风险迹象:1. 化纤不如周密思索那么以低沉而有回响的声音发出。;

2. 文莱炼油厂工程被发展的状态清单并不如周密思索。。

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长江纽带爱好有限公司 范超/孙明欣

评SZO22171年度公报:进项公布增长速率现金流转变得更好

赢利预测与使付出努力评价:咱们看好公司防水物事情向上生长性及覆盖、研钵、绝热等各类膨大,2018~2020年净赚、、亿,对应PE19、15、11次,禁猎地价格看涨而买入评级。

风险迹象:1、实体使接受低迷;2、事情扩张不如周密思索。。

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长江纽带爱好有限公司 韩以超

双关语股年报(SZ02120):业绩继续高速公路增长经纪体现契合周密思索

禁猎地价格看涨而买入评级。反之公司的1)优良的网把持能耐,顾客界份额继续增长;2)稳步助长感情的中枢运输线、国际等事情开展,增长束竟争能力;3)重行抵消完全的网的额外股息。,提高司令部对加入商的检修功能。;4)股权鼓舞的流畅地举行,组抱通力合作不断增长。缺勤思索资金感谢和股息报应的成功实现的事,该公司估计EPS将别离在2018年至2020年。、和元,实质性的的PE为31。、24和19次,禁猎地价格看涨而买入评级。

风险迹象:1. 竞赛加深的风险;电商向上生长风险急剧衰退;

2. 特许经纪风险;

3. 赞成实行不克不及遵守风险。

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长江纽带爱好有限公司 范超

中国1971随摇滚乐起舞(SH600176)$四分经过评论:从起源开端的新轨迹

向上生长性。

估计2018年至2020年。,对应PE14/12/9次,价格看涨而买入评级。

风险迹象:1. 在下游地查问大幅衰退;

2. 加工能耐明显增长。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 曾韬/冀超

卧龙用电的(SH600 580)年度公报:增长毛利率有成功希望的人推进Pro公司继续增长

赢得预测

对增长高气压原动力总赢利率的故意的,咱们将净赚预测增长了2018到16%亿元。,2019的净赚预测为1亿猛然震荡。。

评价与提议

眼前的股票价钱在2018/19的29/24X市。 P/E。跟随赢利的增殖,咱们把目的价增长了7%元。,对应2018/19年35/29x P/E,潜在增益22%。

定期检修提议。

风险

对高气压原动力的查问疲软的;半成品价钱继续高涨。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 齐正涛/文文

岭南爱好(SZ002717)$四分经过评论:手定单增长18年,守护独特的

赢得预测

咱们禁猎地2018/19E赢利预测亿元持续性。

评价与提议

该公司眼前的股票价钱相当于市盈率的18/19倍。。定期检修提议评级;本PPP工程库遵守,郁郁寡欢心情在信仰中缩减。,上调目的价14%元(对应转增后总死刑的),相当于18/19倍P/E,与眼前的股票价钱相形,有25%个房间。。

风险

策略风险,公司融资难,现的定单不如周密思索的好。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 蒋雪峰/郭海燕

锦江爱好(SH600754)$四分经过评论:国际旅馆业权力大的增长

赢得预测

咱们禁猎地2018/2019年度赢得预测持续性。。

评价与提议

眼前,公司股价对应2018/19年29倍/22倍市盈率。咱们定期检修提议的评级和A/B股元人民币/猛然震荡目的价,较眼前股价别离有22.6%/4%垂直的房间。

风险

微观财务状况波动风险;旅馆业供给增长超周密思索。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 涂伟颖/邹鹏

片仔癀(SH600436)$四分经过评论:业绩超越周密思索买卖支出增长超越48%

赢得预测

鉴于公司的污辱使发作力,它辐射到完全的公司。,助长买卖使接受感情的中枢增长,咱们将把2018/19E赢利预测从3%/8%增长到人民币。。

评价与提议

公司容易股价对应18/19年52/39倍P/E,定期检修提议评级,鉴于咱们增殖赢得预测。,咱们把目的价从100元增长到5%元到105元。,对应18/19年60/47倍P/E,将容易股票价钱与房间举行有点。。

风险

首要买卖价钱涨幅较低的周密思索。;大的保健品切开成功实现的事较低的周密思索。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 蒋雪峰/郭海燕

桂林旅行(SZ000978)$四分经过评论:功能契合周密思索、资源结合和拉长说

赢得预测

咱们禁猎地2018/2019的赢得预测持续性。。

评价与提议

眼前,公司股价对应2018/2019年24倍/18倍市盈率。咱们阻拦不住某人中立的评级。,但反之近期估值衰退的方面和不可靠以代理商的身份行事,目的价将较低级的人民币元。,股票价钱在增长房间。。目的价钱是本市盈率25倍的2018倍。。

风险

自然灾害和对立的事物旅行使发作;新工程缺勤依周密思索使行军。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 齐正涛/文文

上海包围着的(SH601200) 四分经过评论:不乱的运营方面,新的定单,确保TH的不朽的开展

赢得预测

咱们禁猎地2018/19E赢利预测亿元持续性。

评价与提议

该公司眼前的股票价钱相当于市盈率的18/19倍。。定期检修提议评级和目的价钱基本原则,对应18/19年31/25倍P/E,有点中有48%个房间。。

风险

策略风险,在手工程推行并不相似的周密思索的那么。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 杨鑫

大秦金山(SH601006)$四分经过评论:Q1周密思索不远的将来的量增长和新结算办法的使发作

赢得预测

反之Q1陆运的权力大的增长方面,新的清算办法有助于本LO的公司业绩。咱们调高公司18/19年归母净赚7%/6%至142亿元/145亿元,同比增长7%/2%。

评价与提议

眼前,该公司的股票价钱相当于2018的市盈率。。咱们定期检修提议的评级和人民币元的目的价,与眼前的股票价钱相形,有44%的向上房间。。2018年度公司股息进项率为,额外股息是不乱的。,重申提议。

风险

微观财务状况增长不如周密思索。,路途归程不如周密思索好。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 奉玮

广汇汽车(SH600297)$四分经过评论:财务状况表继续优化组合,有息拉账

赢得预测

咱们禁猎地2018/19E赢利预测亿元持续性。

评价与提议

该公司眼前的股票价钱相当于18/19/9 7x。 P/E。定期检修提议和目的价钱基本原则(18/19年15.0/13.1x P/E),与眼前的股票价钱相形,有35%个房间。。

风险

结合不如周密思索。,现代的销售量较低的周密思索。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 范君豪/郭海燕

苏宁易购(SZ002024)$四分经过评论:Q1全气管买卖使接受长年累月增长 PICK

赢得预测

咱们禁猎地每股赢得2018/19的周密思索持续性。。

评价与提议

公司眼前股价相当于市盈率的2018/19倍。。咱们定期检修提议的评级和目的价钱基本原则,对应于2019倍P/s,与眼前的股价相形,在垂直的房间。。

风险

在线事情开快车较低的周密思索;信仰竞赛加深。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 陈文凯/邢庭志

老石油溶剂油酒(SH600559)$四分经过评论:该省的边疆继续提高。

赢得预测

公司本钱会计策略更动风浪区的支出缩减,咱们把2018/19E的赢利预测从人民币降到了人民币。。

评价与提议

公司容易股价对应18/19年31/19倍P/E,定期检修提议评级,但鉴于赢得预测的衰退方面,咱们把目的价从人民币降到了人民币。,对应18/19年45/28倍P/E,与眼前的股票价钱相形,有46%个房间。。

风险

即使全省财务状况增长大幅缩减,对消耗的畏惧并缺勤积累到周密思索。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 蒋雪峰/郭海燕

首旅酒店(SH600258)$四分经过评论:家庭旅馆显示乖巧的的眼睛开车的增长

赢得预测

咱们禁猎地2018/19的赢得预测持续性。。

评价与提议

容易股价对应2018/19年27倍/20倍市盈率。咱们定期检修提议评级连同元的目的价,垂直的链路的房间依然高于容易的股票价钱。。目的价钱是本市盈率28倍的2019倍。。

风险

财务状况疲软的使发作住房查问;公司的买卖晋级不如周密思索。。

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中国1971国际堆积爱好有限公司 孙杨/袁飞扬

生物爱好(SH600201)$四分经过评论:1Q18业绩释缩减慢但不去除不朽的增长。

赢得预测

反之公司业绩卸船节奏有成功希望的人增长,咱们将暂且阻拦不住某人赢得预测。。

评价与提议

容易价钱对应2018/2019年20/15倍市盈率,估值先前受胎中卫边沿。。禁猎地34元目的价持续性,目的价对应2018/2019年28/21倍市盈率,目的价钱对应增长41%,定期检修提议评级。

风险

顾客界竞赛加深;买卖推行低周密思索;策略风险;现实把持人风险。

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海通纽带爱好有限公司 舍维超/陈旸

安徽通力合作(SH600761)$四分经过评论:18Q1归母净赚同比增31%量度效应下有成功希望的人推动增长赢利率

赢得预测:叉车信仰使接受以后阻拦不住某人对立较高的增长摧毁,作为信仰的龙头事业心,公司一向阻拦不住某人着以低沉而有回响的声音发出。。量度效应,公司的18Q1赢利率推动赞扬。。在微观财务状况不乱、存货和应收账户账款的增殖、钢材价钱阻拦不住某人不乱。,估计在美国COMPAQ电脑公司死气沉沉的推动改善的退路。。咱们怀胎公司在18-20年内发生净赚。、、亿元,变稀少EPS、、元。兼并比得上的公司使付出努力评价,18次15次PE,目的价钱基本原则,授予偏重评级。

风险迹象:叉车销售量不如周密思索。,半成品价钱高涨。

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海通纽带爱好有限公司 舍维超/陈旸

中蹄铁业(SH600528)$四分经过评论:18Q1业绩与定单双增长,股份配偶披露思想

赢得预测:眼前,中国1971金山走近被发展的状态仍在稳步开展。,公司是基本建设高端设备的信仰龙头,其向上生长方面和不屈不挠得到了更大的决定。。18的1四分经过,公司的新定单继续增长。,公司的增长和不乱。从买卖和解的角度看,盾构机与对立的事物隧道破土手段仍有相干,将风浪区毛利率和解的变得更好。,当公司费阻拦不住某人不乱时,估计公司的赢利率将逐步增殖。。从手段查问动身,在中国1971运输线力的目的下,该公司的买卖依然,该公司还估计将继续拉长说和拉长说新买卖A。咱们怀胎公司在将来三年内继续阻拦不住某人良好的开展癖好。,估计2018—2020年将发生净赚。、16、亿元,每股进项别离为每股进项、、元,兼并比得上的公司使付出努力评价,在2018做准备20倍的PE,目的价,授予价格看涨而买入评级。

风险迹象:金山和城市铁路直达运输的开展不如周密思索;公司定单的交付不如周密思索的好。;公司新常态车的切开和拿取并不相似的GOO那么。;R&D装饰或短期本钱增殖。

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海通纽带爱好有限公司 朱劲松

光环新网(SZ300 38)$公司尾随举报:IDC扩张与结合亚马逊云资产齐头并进2018残局良好

赢得预测。咱们将公司留意国际数据感情的主导工业。,IDC资源仓库太过分,不远的将来的业绩增长神速,确实性很强。。用AWS云计算变快事情开展独一无二的,公司的向上生长房间将推动吐艳。。思索柯欣胜色2018年度半载表,咱们估计该公司2018到2020的支出将积累到1亿猛然震荡。、亿元(+)、亿元(+),附着于公司配偶的净赚为1亿元。、亿元( )和1亿元,每股进项别离为每股进项、7元。咱们估计公司在不远的将来2年将增长49%。,参照比得上的公司等比中数PEG,授予2018年44xPE,对应目的价钱基本原则,做准备价格看涨而买入评级。

首要风险以代理商的身份行事。信仰竞赛加深,公司量度扩张风浪区的经纪风险,分店的业绩赞成较低的周密思索。、该公司的收买并缺勤周密思索的这么快。。

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海通纽带爱好有限公司 杜士伟/张嘉伦

东义日盛 sz002713$ 年报批评:感情的中枢增长契合周密思索的18年,美国的感情的中枢事情是W

赢得预测与装饰提议。思索公司感情的中枢事情的使行军和新怡的东部。,感情的中枢斑斓使变得完全不同。,量度效应逐步宣布参加竞选降低本钱率,咱们估计18-19年每股进项别离为每股进项元、元。美国感情的中枢量有成功希望的人溃国际公约输入V的阻碍,Vanke和链系装饰者为公司事情开拓了新的房间。,18倍再信仰等比中数23倍PE估值,6个月目的价钱基本原则,价格看涨而买入评级。

风险迹象。摧毁美拉长说不到周密思索风险,实体使接受下滑风险。

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海通纽带爱好有限公司 朱金松/于伟民

比肯表明 sh600498 四分经过评论:光网总成功实现的事以低沉而有回响的声音发出,高进项感情的中枢禁猎地

赢得预测。本运营商在5G降临前光表明天体装饰的和解性侧重连同比肯表明安身光表明向片面ICT检修商构象转移的新生附属品,继续看一如肯表明的中不朽的开展前景。咱们估计比肯表明2018-2020年归母净赚为亿元,亿元,亿元;对应每股进项别离为每股进项元、元与元。思索信仰内光表明查问继续发光、5G大量度装饰吐艳工夫(2019顾客前),公司总成功实现的事效益升半音。;2018静态PE 35次,目的元,价格看涨而买入评级。

首要风险以代理商的身份行事。ICT事情开展较低的周密思索,中美商战的晋级。

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